11月26日讯，正在冲刺IPO的茅台镇第二大酒企国台酒业近日因“弄虚作假被列入经营异常”，本应11月再度上报IPO材料，然而逼近月底却迟迟未更新材料。业内人士表示“被列入经营异常，可能会影响公司的可持续经营，进而影响到公司的IPO进程。”

　　因年报弄虚作假被列入经营异常

　　国家企业信用信息公示系统显示，贵州国台酒业集团股份有限公司(以下简称“国台酒业”)于今年11月16日被贵州省遵义市仁怀市市监局列入经营异常名录，原因是“企业公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假”。

图片来源：国家企业信用信息公示系统

　　不过，两天后即11月18日，国台酒业又被仁怀市市监局移出经营异常名录，移出原因是“列入经营异常名录3年内且依照《经营异常名录管理办法》第八条规定被列入经营异常名录的企业更正其公示的信息后，申请移出”。

　　国家企业信用信息公示系统显示，11月1日，遵义市仁怀市市监局对国台酒业进行2021年企业登记事项和公示信息不定向抽查，其中，国台酒业的年度报告公示信息检查结果为公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假。

图片来源：国家企业信用信息公示系统

　　资料显示，国台酒业成立于2001年，专注于酱香型白酒的研发、生产和销售，三个酿酒基地均位于贵州省仁怀市茅台镇，是茅台镇第二大酿酒企业。

　　2020年5月，国台酒业递交上市申请，拟登陆上海证券交易所完成主板上市。2020年11月，证监会针对国台酒业上市申请文件给出的反馈意见，合计提出47项问题，要求公司就收购怀酒酒业有关事项、实控人关联企业同业竞争问题、实控人关联交易问题、经销商持股问题、“国台”系列商标所有权问题等作进一步说明。今年6月，国台酒业终止IPO审查。今年7月，贵州证监局披露国台酒业IPO辅导备案材料，国台酒业拟于今年11月再度上报IPO材料。但11月已过下旬，截至今日，相关资料还未更新，IPO进程或再度搁浅。

　　在业内看来，国台酒业因弄虚作假被列入经营异常，可能会影响公司的可持续经营，进而影响到公司的IPO进程。而此前，抖客网，国台酒业终止IPO或与频繁关联交易及其绑定经销商的销售模式有关。

　　依靠大股东关联交易“输血”

　　据IPO招股书，国台酒业2017年至2019年，国台酒业营收分别为5.73亿元、11.76亿元以及18.88亿元；净利润分别为0.47亿元、2.40亿元和4.11亿元。

　　同期，国台酒业向前五大客户销售金额分别为1.11亿元、2亿元以及2.42亿元，占同期主营业务收入的比例分别为19.45%、17.01%和12.8%。

　　据招股书显示，国台酒业前5大客户中，天津帝泊洱生物茶连锁有限公司、天津天士力医药商业有限公司与天士力均为闫希军家族直接控制。

　　其中，天津帝泊洱生物茶连锁有限公司(下称：天津帝泊洱)，则是国台酒业实控人之一吴迺峰所控制的企业，而吴迺峰正是闫希军之妻。

　　数据显示，2017年~2019年间该公司分别为国台贡献了3641.08万元、4816.56万元、4661.46万元的收入。占同期关联交易总额的比例分别高达71%、70.55%、57.9%，占国台酒业营收比例则分别占到6.36%、4.09%、2.47%。

　　然而，就在国台酒业公开提交IPO申请之际，天津帝泊洱却于2020年5月25日申请简易注销并退出国台经销商行列。

　　另，排在第二位的天津天士力医药商业有限公司其人代表为闫希军之子闫凯境，该公司由A股上市公司天士力100%控股。2017年，国台酒业对天士力医药的销售额为66万元；2018年，其对天士力医药的销售额增至1398.99万元，涨了20倍多。

　　如此规模的关联交易引起了证监会注意，在国台酒业首份IPO资料的回复函中，证监会要求国台酒业就“向实际控制人控制的其他企业关联销售”有关的十余个问题展开详细说明。然而，在国台酒业后续更新的招股书中，上述问题并未得到全部回复。

　　招股书显示，国台酒业实际控制人为闫希军、吴迺峰(闫希军妻子)、闫凯境(闫希军儿子)和李畇慧(闫希军儿媳)，4人通过国台酒业集团有限公司、天士力和西藏华金天马股权投资，合计控制国台酒业84%的股。

　　股经销商帮忙囤货“刷业绩”

　　除了关联交易扑朔迷离之外，国台的持股经销商也是监管重点关注的方向，在冲刺IPO前，国台酒业引入大量的经销商成为公司股东。业内认为，为帮助国台酒业上市，持股经销商有帮忙囤货“刷业绩”嫌疑。

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